Temores de recessão aumentam à medida que o Fed combate a inflação

À medida que os americanos sentem as pressões do aumento da inflação, crescem os temores de que uma recessão está a caminho.

A economia dos EUA está em ritmo acelerado, já que a extensão recorde do crescimento do emprego, a demanda constante do consumidor e a intensa demanda por mão de obra ajudaram a alimentar a maior taxa de inflação em 40 anos.

Embora a economia tenha se recuperado muito mais rápido do que muitos economistas esperavam, a velocidade da recuperação está pressionando o Federal Reserve a tomar medidas mais significativas para ajudar a desacelerar o crescimento dos preços.

Wendy Edelberg, diretora do Projeto Hamilton e pesquisadora sênior de estudos econômicos da Brookings Institution, de tendência esquerdista, disse que a economia está “se recuperando” dada a quantidade de estímulo fiscal que foi injetado no sistema para mantê-lo à tona durante o coronavírus. . pandemia.

Mas, para combater a inflação em espiral, Edelberg e outros economistas dizem que uma desaceleração é vital.

“Então, a questão agora é: quão suavemente essa desaceleração ocorrerá?” disse Edelberg. E desacelerar pode ser doloroso. Portanto, há definitivamente um risco de recessão.”

A principal ferramenta do Federal Reserve para manter a estabilidade de preços e um mercado de trabalho forte é o ajuste da taxa de fundos federais. Quando o Federal Reserve aumenta ou diminui sua faixa de taxa básica, os custos dos empréstimos para habitação, cartões de crédito e outros produtos de empréstimo geralmente se movem na mesma direção.

Quando as taxas de juros sobem, os gastos do consumidor e das empresas tendem a cair à medida que os custos do empréstimo de dinheiro aumentam. Taxas de juros mais altas também estimulam a poupança, o que significa menos gastos imediatos na economia.

Depois de cortar as taxas de juros para níveis próximos de zero em meio ao início da pandemia, o Federal Reserve lançou em março uma série de aumentos de taxas com o objetivo de reduzir a inflação em espiral.

O Fed espera que os custos de empréstimos mais altos desacelerem a economia o suficiente para conter o crescimento dos preços sem interromper a recuperação.

“Nosso objetivo é restaurar a estabilidade de preços enquanto promove outra longa expansão e mantém um mercado de trabalho forte”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell. Mês passadoacrescentando que o banco pretende que a economia atinja um “aterrissagem suave, com inflação baixa e desemprego estável”.

Powell e outros funcionários do Federal Reserve e alguns economistas acreditam que a economia dos EUA é forte o suficiente para suportar taxas de juros mais altas sem cair em recessão ou perder empregos. Os EUA ganharam quase 1,7 milhão de empregos durante os primeiros três meses do ano, os gastos do consumidor permaneceram fortes e há quase dois empregos abertos para cada candidato a emprego desempregado.

Aqueles que confiam no manejo da inflação pelo Fed acreditam que o banco pode conter a inflação enquanto apenas reduz empregos e uma extrema necessidade de trabalhadores, em vez de desacelerar a economia em demissões.

No entanto, o Fed está enfrentando sérias interrupções ao tentar conduzir a recuperação a um ritmo sustentável.

A guerra na Ucrânia, as sanções contra a Rússia e a resposta de Moscou levaram a rápidos aumentos nos preços do petróleo, gasolina, alimentos, metais essenciais e outros bens de consumo básicos que já haviam sido atingidos pela inflação. O bloqueio do COVID-19 na China também interrompeu as cadeias de suprimentos, que já estavam inundadas pela demanda do consumidor.

O aumento das taxas de juros federais pode ajudar a reduzir a demanda do consumidor por bens e serviços, a poupança reprimida, aumentar os salários e aquecer o mercado imobiliário, disse Dana M. Peterson, economista-chefe do The Conference Board, mas eles não podem fazer nada a respeito. um desequilíbrio na cadeia de suprimentos, desligamento do COVID-19 e guerra.

“Os impulsionadores da inflação do lado da oferta, que incluem interrupções na cadeia de suprimentos e aumento dos preços globais das commodities, o Fed não pode fazer muito”, disse Peterson durante o briefing de quinta-feira com repórteres, já que o Fed aumentará as taxas de juros.

“Não sei o quão confiante o Fed está em qualquer coisa, mas certamente acho que eles desistiram das expectativas de que haverá algum tipo de solução natural para a inflação.”

Economistas alertam que mais esforços devem ser feitos para apertar a política monetária para esfriar a economia, o que pode causar problemas nos próximos meses para as finanças de mais americanos.

“À medida que a economia desacelera, a inflação cai”, disse Ray Fair, professor de economia da Universidade de Yale, acrescentando que é assim que o Fed pode ajudar a reduzir a inflação. Mas o custo disso, é claro, está no crescimento mais lento da produção e no desemprego mais alto.

Fair, diretor emérito do National Bureau of Economic Research (NBER), disse que sua pesquisa indica que o Federal Reserve tem Ele “deve fazer um pouco” de intervenção para desacelerar a economia.

“Eles devem aumentar a taxa de juros, por exemplo, em pouco mais de dois pontos percentuais, se esperam uma queda significativa na inflação”, disse Fair. A taxa de fundos federais está atualmente entre 0,25 e 0,5 por cento e os funcionários do banco esperam aumentá-la para quase 2 por cento até o final do ano.

Alguns economistas temem que a inflação possa subir rápido demais para que o Federal Reserve a controle sem aumentar as taxas de juros até agora, interrompendo o crescimento econômico.

Em março, os preços ao consumidor subiram 1,2 por cento, segundo Dados divulgados pelo Ministério do Trabalho esta semana. Os dados também descobriram que esses preços subiram para 8,5% apenas no ano passado, marcando o maior aumento anual em quase quatro décadas.

Os americanos viram os preços subirem diversidade De regiões, de alimentos a gasolina e transporte, a guerra Ucrânia-Rússia ajudou a exacerbar o persistente problema de inflação do país.

Fair, cujo escritório é frequentemente visto medindo recessões, disse que o National Bureau of Economic Research define tal evento como aproximadamente, mas não inteiramente, “dois trimestres consecutivos de crescimento real negativo do PIB”.

Experiências nas últimas semanas Relatórios Instituições como o Bank of America alertam para choques de recessão. Pesquisa recente por Jornal de Wall Street Ele descobriu que mais economistas também estão mudando seu tom sobre as chances de uma recessão, descobrindo que os analistas “colocam, em média, a probabilidade de que a economia esteja em recessão em algum momento nos próximos 12 meses em 28%”, em comparação com 18% em janeiro.

Em uma entrevista, Desmond Lachman, membro sênior do American Enterprise Institute, de direita, disse que sente que uma recessão é uma possibilidade.

“em ordem de [the Fed] “Para tirar a inflação do sistema, eles terão que apertar a política e isso levará a uma recessão”, disse Lachman.

Mas outros acham que o Fed pode ter que enfatizar que a inflação crescente pode durar mais, já que o banco central continua desacelerando a economia.

“Eles também terão que perceber que podem não retornar à meta de 3% ou 2% (inflação anual) tão cedo”, disse Peterson, argumentando que tal tentativa “levará a economia dos EUA à recessão”.