Se o halving do Bitcoin foi tão otimista, por que o Bitcoin entraria em colapso logo depois?

O Bitcoin, a criptomoeda mais proeminente do mundo, tem recebido atenção significativa devido às suas flutuações extremas de preços, apresentando riscos significativos e recompensas potenciais para os investidores. Mas duas coisas são certas no mundo criptográfico: os halvings são otimistas e os invernos criptográficos seguem os halvings.

Para entender melhor esses termos, uma “redução pela metade” no ecossistema Bitcoin é um evento pré-programado que reduz pela metade a taxa de criação ou mineração de novos bitcoins. Historicamente, este evento tem sido visto como otimista para os detentores de longo prazo, com ganhos de 3.230% no período de um ano após cada redução pela metade. De acordo com Koenjiku (yay). Mas logo após esse aumento, o preço do Bitcoin geralmente passa por uma grande correção descendente, entregando-se ao que costuma ser chamado de inverno criptográfico, onde seu preço cai mais de 80% em média (Ai).

A rede Bitcoin passa por esse evento de redução pela metade – um mecanismo para controlar a taxa de inflação e manter sua escassez ao longo do tempo – aproximadamente a cada quatro anos. A última redução pela metade ocorreu em 11 de maio de 2020, reduzindo a recompensa em bloco para mineradores de Bitcoin de 12,5 para 6,25 BTC. A próxima redução pela metade reduzirá a recompensa da mineração para 3.123 BTC.

Em geral, o hype da redução pela metade tende a durar cerca de um ano, seguido por uma grande correção no ano seguinte. A primeira redução pela metade ocorreu em 28 de novembro de 2012 e, em novembro de 2013, o Bitcoin sofreu um grande declínio, caindo de US$ 1.130 para US$ 170 durante o mesmo ano – uma queda impressionante de 85%. A segunda redução pela metade em julho de 2016 mostrou uma trajetória semelhante, com o Bitcoin atingindo US$ 20.000 em novembro de 2017 antes de cair para US$ 3.191 nos meses seguintes – uma queda de 84%. Mais recentemente, o terceiro halving em maio de 2020 empurrou o Bitcoin para um máximo histórico de US$ 68.789 em novembro de 2021, mas depois caiu para US$ 15.600 em junho de 2022 – uma correção de 77%.

Por que o Bitcoin entra em colapso após o halving?

Alguns eventos afetaram o desempenho do preço do Bitcoin em um nível fundamental, como o lançamento dos futuros do Bitcoin, a repressão da China à indústria de criptomoedas ou até mesmo os tweets da Tesla sobre o dumping do Bitcoin. Mas, diferentemente desses eventos únicos, o halving do Bitcoin é um evento programado regularmente.

Uma possível razão por trás das quedas pós-halving é a realização de lucros por investidores que mantiveram suas posições por muito tempo, muitas vezes impulsionados por “Efeito janeiro“.

Os investidores acreditam que os preços das ações tendem a subir no primeiro mês do ano devido ao aumento da atividade de compra após a queda dos preços em dezembro. Isto deve-se muitas vezes à colheita de prejuízos fiscais, em que os investidores vendem ações perdedoras em dezembro para compensar obrigações fiscais sobre ganhos de capital e depois as compram de volta em janeiro, aumentando a procura e os preços.

Os investidores podem considerar reequilibrar as suas carteiras vendendo activos de risco como Bitcoin em Dezembro e reinvestindo em acções em Janeiro, um mês tradicionalmente altista para as acções.

Outro fator importante é o fenômeno da “capitulação mineira”.

Durante a temporada de lucros, os mineradores acumulam Bitcoin e aumentam a taxa de hash da rede. No entanto, chega um momento em que os mineiros precisam de vender as suas participações para atualizar ou comprar mais equipamentos e permanecer competitivos ou mais rentáveis ​​à medida que a rede se fortalece. Embora esta pressão de venda não coincida necessariamente com o desempenho dos preços, esta pressão de venda – combinada com outro sentimento de baixa do mercado – pode desencadear um efeito de bola de neve que pode levar à capitulação da mineração e a um subsequente colapso dos preços. Quando isso acontece, os mineiros vendem as suas reservas e equipamentos não para manter a sua competitividade, mas para se manterem em condições operacionais.

De acordo com dados de Gráficos BitinfochartsA taxa de hash do Bitcoin diminuiu nas duas últimas metades.

Apesar dessas correções periódicas, o Bitcoin provou consistentemente sua resiliência e capacidade de se recuperar de grandes quedas.

Como os comerciantes de Bitcoin negociam?

Como disse o fundador e CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, talvez o usuário de Bitcoin mais proeminente em Wall Street, anunciante Em entrevista com Emily Zhang no Bloomberg Studio 1.0 em 2022, “Se você vai investir em Bitcoin, o curto horizonte de tempo é de quatro anos, [medium] O horizonte temporal é de dez anos. O horizonte de tempo correto é para sempre.” Saylor afirma que o Bitcoin é um bom investimento para aqueles que desejam mantê-lo pelo menos até a próxima metade.

“Se você olhar para quatro anos, ninguém perderá dinheiro mantendo Bitcoin por quatro anos”, disse ele.

Da mesma forma, os períodos extremamente de alta do Bitcoin, seguidos de grandes quedas e subsequentes períodos de alta, sugerem que não se trata de uma bolha especulativa. Pelo contrário, trata-se de uma classe de activos volátil que está gradualmente a encontrar aceitação generalizada. Em outras palavras, essas grandes correções são relativamente saudáveis ​​para o Bitcoin porque estabilizam o clima entre os investidores e evitam cenários semelhantes a bolhas que despencam os preços ao ponto da futilidade absoluta.

Agora, sabe-se que o final do ano seguinte a cada redução pela metade marca historicamente o início do inverno criptográfico, mas olhando para um período de tempo mais curto, Setembro é particularmente pessimista Um mês para Bitcoin.

Este fraco desempenho em setembro coincide com quedas semelhantes no mercado de ações, com o S&P 500 registrando um declínio médio de 0,7% em setembro nos últimos 25 anos – muito antes do surgimento do Bitcoin. o “Efeito setembro“Isso se deve ao fato de os investidores saírem de posições de mercado após retornarem das férias de verão para realizar ganhos ou perdas fiscais antes do final do ano.

Portanto, se valer a pena, os investidores podem querer evitar comprar Bitcoin em setembro ou perto do Natal do mesmo ano do halving.

À medida que o quarto halving do Bitcoin se aproxima, com o preço recentemente recuperando US$ 71.000, investidores e entusiastas estão aguardando ansiosamente… Possíveis efeitos. A história sugere que uma correção pós-halving pode estar no horizonte no próximo ano, mas as condições hoje são diferentes de qualquer um dos eventos que afetaram o Bitcoin como ativo no passado. As regulamentações tornaram-se mais claras, Wall Street despejou milhares de milhões de dólares em fundos negociados em bolsa Bitcoin, os países investiram na moeda e a rede tornou-se cada vez mais clara. Mais forte do que nunca.

Os traders de Wall Street tendem a dizer que o tempo no mercado supera o timing do mercado. Mas para a comunidade Bitcoin, HODL é um modo de vida. A decisão de quando comprar depende de você, mas seja qual for a decisão que você tomar, corra: faltam apenas duas semanas para a metade.

Editado por Stacey Elliott.