Os dados de emprego dos EUA devem apoiar a estratégia do Fed de taxas de juros mais altas por mais tempo

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Rula Khalaf, editora do Financial Times, escolhe as suas histórias favoritas neste boletim informativo semanal.

Espera-se que as empresas norte-americanas criem 187 mil postos de trabalho em Novembro, um aumento em relação a Outubro e outro sinal de força do mercado de trabalho que reforçará a opinião dos responsáveis ​​da Reserva Federal de que as taxas de juro deverão permanecer elevadas ainda por algum tempo.

O número de folhas de pagamento não-agrícolas, com base num inquérito da Bloomberg a economistas, deverá subir em relação aos 150.000 em Outubro. A taxa de desemprego nos EUA deverá permanecer estável em 3,9 por cento.

O Bureau of Labor Statistics divulgará seus dados às 8h30 ET de sexta-feira.

Embora os mercados apostem que a Reserva Federal começará a cortar as taxas de juro do actual intervalo de 5,25% a 5,5% antes de meados do ano, os responsáveis ​​do banco central dizem que os cortes ainda estão fora da agenda.

Uma das principais razões pelas quais o mercado de trabalho se manteve resiliente, apesar de a Fed ter aumentado as taxas de juro em 525 pontos base desde o início de 2022, numa tentativa de suprimir a inflação galopante.

O presidente do Federal Reserve, Jay Powell, disse na semana passada que as condições do mercado de trabalho “continuam muito fortes”, apesar da criação de empregos ter desacelerado para um nível mais “sustentável”. Os responsáveis ​​pela fixação das taxas querem ver mais provas de que as suas políticas monetárias restritivas estão finalmente a começar a reduzir o crescimento salarial para níveis consistentes com o seu objectivo de manter a inflação estável em 2 por cento.

“Se voltarmos ao início deste ano, a visão consensual é que veremos folhas de pagamento negativas na primavera”, disse Stephen Stanley, economista-chefe do Santander para os EUA. “O crescimento do emprego desacelerou, mas foi muito mais moderado do que o esperado. Até agora os números são fortes.”

Espera-se que os números do mercado de trabalho relativos a Novembro mostrem um aumento dos salários de 0,3% numa base mensal, a uma taxa anual de 4%.

“Nós esperamos [annual wage growth] “Isso fica em algum lugar na faixa de 3% a 4%”, disse Andrew Patterson, economista-chefe internacional da Vanguard Investment Management. “Isso ainda é muito alto para o nível de conforto do Fed.”

Os legisladores de taxas de juros se reunirão no Comitê Federal de Mercado Aberto em Washington na próxima semana, e um anúncio de política está agendado para quarta-feira à tarde. Os preços deverão permanecer estáveis.

Os principais economistas académicos consultados pelo Financial Times acreditam que a Fed não reduzirá as taxas de juro até ao segundo semestre do próximo ano. No entanto, os mercados estão a precificar cortes mais cedo, com alguns investidores a anteciparem uma fraqueza notável no mercado de trabalho nos próximos meses, forçando o banco central a reduzir os custos dos empréstimos já em Março.

Espera-se que a resolução de grandes greves na indústria automobilística e nos roteiristas tenha levado a um aumento de empregos no mês passado.

Alguns economistas esperam que os detalhes dos números de Novembro revelem alguma fraqueza nas condições de trabalho, com um aumento no número de trabalhadores forçados a trabalhar a tempo parcial por razões económicas.