O Reino Unido está comprando agora? Analistas avaliando as coisas após o crash do mercado

mercados de títulos do Reino Unido e fadas O mercado entrou em queda livre esta semana, com os investidores adiando os anúncios de política fiscal do novo governo, e alguns analistas acreditam que as oportunidades estão surgindo.

o banco da Inglaterra Quarta-feira foi Eles tiveram que intervir no mercado de títulos Com um programa de compra temporário, como uma rendição aos preços do ouro antigo Fundos de aposentadoria ameaçados e hipotecas, colocando o que o banco central viu como um risco material para a estabilidade financeira.

Os rendimentos dos títulos britânicos estão a caminho de seu maior aumento mensal desde pelo menos 1957, enquanto a libra caiu para uma baixa histórica em relação ao dólar na segunda-feira.

Viraj Patel, estrategista-chefe da Vanda Research, disse à CNBC na quarta-feira antes do anúncio que as próximas semanas serão críticas para os investidores avaliarem se devem retornar aos mercados do Reino Unido, mas ele ainda não considerou isso.

“A libra seis dias atrás não era um problema para mim. Eu estava olhando para um monte de outras moedas como as mais turbulentas dos mercados agora”, disse Patel.

Ele acrescentou que o declínio da moeda e dos títulos britânicos representou um voto de desconfiança no pacote fiscal do governo e preocupação sobre de onde viria o crescimento sustentável em um ambiente de taxas de juros de curto prazo crescentes e crescentes.

“Acho que alguns desses temores do fim do mundo são um pouco exagerados até certo ponto, mas não acho que alguém queira intervir agora e comprar ativos subvalorizados do Reino Unido neste momento”, disse ele.

“Poderíamos ter uma conversa diferente em três meses porque a libra está muito barata, mas acho que é apenas uma daquelas coisas em que a tempestade está antes da calmaria”.

O mercado de ações do Reino Unido também foi vendido nas últimas sessões, mas não mais profundo do que outros mercados em toda a Europa em meio a uma ampla queda global das ações, já que os temores de um aperto monetário mais agressivo dos bancos centrais e a desaceleração do crescimento empurram os investidores para o lado. .

Alan Costis, chefe de ações do Reino Unido na Lazard Asset Management, disse à CNBC na quinta-feira que a venda pública como resultado da turbulência econômica do país “de alguma forma apresenta algumas oportunidades” para grandes empresas britânicas com lucros offshore que estão se beneficiando da queda das libras.

Os analistas de ações estão observando os títulos de ouro de perto

Os títulos de longo prazo do Reino Unido – conhecidos como “títulos de ouro” – tiveram níveis históricos de volatilidade nos últimos dias, com os preços subindo desde sua queda inicial após o anúncio do Banco da Inglaterra de que comprará títulos de longo prazo de duas semanas e atrasando as vendas de ouro programadas para a próxima semana até 31 de outubro.

Costis disse que os analistas de ações estão observando de perto a volatilidade nos mercados de ouro em busca de indicações de onde as taxas de juros provavelmente irão.

“O mercado agora está descontando as taxas de juros subindo para 6%. Antes dessa situação na semana passada, provavelmente estávamos pensando que 3,75, talvez 3,5% seria o pico, e a inflação atingiria o pico talvez em outubro ou novembro deste ano em torno de 11%. Agora, claramente, isso foi retirado, porque não sabemos para onde a libra está indo e quão fraca a inflação da libra pode ser para a economia”, disse Costis.

“A estabilidade no mercado de ouro é muito importante por esses motivos, porque pode nos dar uma ideia de onde as taxas de juros podem cair e, obviamente, isso terá um enorme impacto nas taxas de hipoteca e nos gastos do consumidor, então tudo se correlaciona, então sim, nós observamos o mercado dourado tanto quanto observamos o mercado de ações.”

Bom senso para a Grã-Bretanha FTSE 100 Famoso por seus altos rendimentos de dividendos para os investidores, mas à medida que os rendimentos dos títulos aumentam, a atratividade desses tipos de ações diminui, reconheceu Custis, mas explicou que 45% dos lucros pagos pelas empresas no índice são pagos em dólares, e ele isola eles até certo ponto.

Isso também ajudaria a explicar por que o telhado médio da Grã-Bretanha FTSE 250 O índice foi muito mais difícil à luz do caos econômico do país e do colapso da moeda do que seu primo de grande capitalização.

“Quando vimos que com as empresas imobiliárias durante os dois primeiros dias desta semana, as taxas (de capitalização) em ações imobiliárias eram de quatro e meio por cento – se você tem taxas de juros em 6%, é muito difícil para ações imobiliárias parecer atraente.”

Central para as perspectivas para o futuro próximo, sugeriram analistas, é o ministro das Finanças, Kwasi Kwarting, para restaurar a credibilidade, depois de dar o raro passo de excluir previsões do Escritório Independente de Responsabilidade Orçamentária da Grã-Bretanha antes dos anúncios controversos de sexta-feira.

Kwarteng prometeu um plano de implementação mais detalhado e caro em 23 de novembro, enquanto o Banco da Inglaterra se reúne em 3 de novembro para avaliar o impacto dos anúncios financeiros e determinar o tamanho do próximo aumento da taxa.

“Acho que precisamos ver o Escritório de Orçamento, o Banco da Inglaterra e o chanceler se unirem e reforçarem mais uma vez a prudência fiscal, as medidas e o objetivo de reduzir os números da dívida em relação ao PIB – embora estejamos em uma situação muito posição forte no momento”, disse Costis, acrescentando que o lançamento de uma declaração conjunta em novembro será um sinal positivo para os mercados.

Embora alguns analistas tenham destacado que o Reino Unido mantém fortes fundamentos financeiros e barreiras de suporte para títulos e moeda, muitos estão relutantes em voltar novamente até que a fumaça se dissipe.

Sima Shah, analista sênior de investimentos globais da Principal Global Investors, disse que os investidores estão avaliando se o Reino Unido ainda mantém um destino atraente para investimentos de longo prazo ao lado de outras economias avançadas.

“Enquanto para os EUA, acho que é um retumbante sim nos próximos 10 anos – as ações estarão mais altas do que estão hoje”, disse ela à CNBC na quarta-feira.

“Para o Reino Unido, a questão maior provavelmente será quão mais altos eles serão, e nós realmente acreditamos no Reino Unido avançando em algum lugar em que queremos colocar nosso dinheiro?”