O índice de referência para ações de pequena capitalização – o Russell 2000 – tornou-se negativo no ano

O principal índice de ações dos EUA – o Russell 2000 – tornou-se negativo para o ano na segunda-feira, uma indicação da fraqueza mais ampla que ocorre na economia e que está a ser mascarada por algumas grandes ações do setor tecnológico.

O índice das pequenas empresas perdeu 1,6% durante o dia, empurrando o seu desempenho desde o início do ano para uma perda de 0,2%. Também caiu 12,5% em relação ao máximo de 52 semanas. Em comparação, os índices S&P 500 e Nasdaq Composite, focados em grandes empresas, subiram 11% e 26%, respectivamente.

A relativa fraqueza do Russell 2000 em comparação com os índices de mercado mais amplos sublinha as preocupações de Wall Street de que a recuperação do mercado em 2023 tenha sido demasiado estreita. Em contraste, o Russell 2000 é frequentemente visto como uma melhor visão sobre o estado da economia mais ampla dos EUA, graças ao seu foco em empresas mais pequenas, cujos destinos dependem mais das condições macroeconómicas.

A liquidação no setor de pequena capitalização não foi surpreendente, dado o atual período de estresse e incerteza do mercado, de acordo com o vice-presidente sênior da Claro Advisors, Jeff Currie.

“Os investidores tendem a procurar qualidade em tempos de volatilidade do mercado, que consiste em ações com balanços fortes, grandes margens, modelos de negócios estáveis ​​e lucros crescentes, características normalmente não encontradas no espaço de pequena capitalização.” Corey disse.

Em comparação com as empresas de grande capitalização, as pequenas empresas também podem ser mais sensíveis a um ambiente de taxas crescentes. Os empréstimos também são muitas vezes mais difíceis para empresas de pequena capitalização do que para empresas de maior capitalização, que podem negociar taxas de empréstimo mais baixas. O rendimento do Tesouro de 10 anos está se aproximando dos máximos de 15 anos e subiu na segunda-feira.

Paul Hickey, cofundador do Bespoke Investment Group, disse que o Russell 2000 tem um maior peso setorial no setor financeiro, tornando-o mais benevolente em relação às condições das taxas de juros.

“Se juntarmos todos estes factores, não diria que o Russell 2000 é um canário numa mina de carvão. No entanto, não é nada favorável”, disse Hickey.

O estrategista acredita que aliviar a pressão sobre as taxas de juros ajudaria o índice de pequena capitalização a se recuperar do período de sobrevenda. Ele observou que os principais ETFs que cobrem ações dos EUA estão atualmente sendo negociados em níveis “extremos” de sobrevenda, o que poderia colocar o Russell 2000 no caminho certo para o lado positivo.

“Quando você olha para esses períodos de amplas condições de sobrevenda e em ETFs de índice, os retornos do mercado tendem a ser bons para o S&P, mas foram melhores para as pequenas capitalizações”, disse Hickey.