NOVA YORK, 22 de outubro (Reuters) – Nasdaq, Inc (NDAQ.O) Foram colocados freios nos preparativos para a oferta pública inicial (IPO) de pelo menos quatro pequenas empresas chinesas, enquanto investiga as altas de curto prazo dessas empresas após sua estreia, segundo advogados e banqueiros que trabalham para lançar essas ações.
As ações da operadora de câmbio ocorrem em meio a um aumento nas ações de empresas chinesas levantando pequenas quantias, geralmente US$ 50 milhões ou menos, em um IPO. Essas ações sobem até 2.000% em seu auge, apenas para cair nos dias seguintes, perturbando os investidores que são ousados o suficiente para especular sobre ações pequenas.
Douglas Ellenoff, advogado corporativo e de valores mobiliários da Ellenoff Grossman & Schole LLP, disse que foi informado pela Nasdaq que alguns IPOs não seriam autorizados a prosseguir “até que atividades comerciais anômalas em alguns emissores chineses fossem identificadas no início deste ano”.
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“Foram telefonemas de última hora, exatamente quando pensávamos que iríamos a algum lugar com os acordos”, disse Ilinov.
A Nasdaq começou a fazer perguntas aos consultores chineses indicados para a oferta pública inicial em meados de setembro. As perguntas eram sobre quem eram os acionistas existentes, onde residem, quanto investiram e se lhes foi oferecida dívida sem juros para que pudessem participar, de acordo com um dos banqueiros, Dan McClury, chefe de mercado de capitais. Em Títulos Presos.
Os advogados e banqueiros falaram à Reuters sob condição de anonimato para os nomes das quatro empresas que suspenderam seus IPOs.
Não está claro que ação a Nasdaq tomará quando concluir sua investigação e se todos ou alguns dos IPOs paralisados serão permitidos. Um porta-voz da Nasdaq se recusou a comentar.
Sete fontes que trabalham em ofertas públicas iniciais de pequenas empresas chinesas falaram com a Reuters sob condição de anonimato ou de seus clientes. Essas fontes disseram que o rali efêmero das ações foi causado por alguns investidores estrangeiros que esconderam suas identidades e pegaram a maioria das ações nas ofertas, criando a percepção de que as estreias estão em demanda.
Como resultado, os IPOs chineses nos EUA este ano retornaram uma média impressionante de 426% no primeiro dia de negociação, em comparação com 68% para todos os outros IPOs, de acordo com dados da Dealogic.
A Securities and Exchange Commission (SEC) e outros reguladores financeiros dos EUA ainda não anunciaram um processo bem-sucedido desses esquemas de dumping porque as empresas chinesas e seus banqueiros offshore até agora têm sido fundamentais para realizá-los secretamente, segundo as sete fontes.
Um porta-voz da Securities and Exchange Commission não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
brechas
A intervenção da Nasdaq ressalta como os padrões de liquidez adotados nos últimos três anos para evitar a manipulação de ações em pequenos IPOs têm brechas que as empresas chinesas exploram. As regras determinam que uma empresa que abre o capital deve ter pelo menos 300 investidores que detenham pelo menos 100 ações cada, totalizando um mínimo de US$ 2.500.
No entanto, esses requisitos não foram suficientes para impedir a manipulação da negociação de algumas ações à vista. As empresas chinesas menores foram atraídas para o Nasdaq em vez da Bolsa de Valores de Nova York porque a primeira tem sido tradicionalmente um lar para startups de tecnologia – uma imagem que essas empresas muitas vezes tentam projetar.
Quase todos esses IPOs de pequena capitalização são ações ‘story’, disse Jay Ritter, professor da Universidade da Flórida que estuda IPOs, com promotores tentando convencer investidores de varejo inexperientes de que este poderia ser nosso próximo ‘moderno’ ou poderia ser. o próximo Facebook. .
57 pequenas empresas chinesas foram listadas nos últimos cinco anos, contra 17 nos cinco anos anteriores, segundo a Dealogic. Até agora este ano, houve nove dessas listagens, embora o mercado de IPOs dos EUA esteja enfrentando sua pior seca em quase duas décadas devido à volatilidade do mercado alimentada pelo Federal Reserve aumentando as taxas de juros para combater a inflação.
McClury disse que a tendência destaca requisitos regulatórios mais frouxos para uma listagem nos Estados Unidos do que na China. “É quase impossível para essas empresas listarem na China, e agora o mercado de Hong Kong fechou completamente também”, disse ele.
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(Reportagem de Echo Wang em Nova York Edição de Greg Rumiliotis e Matthew Lewis
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