As ações fecharam em alta com dados do IPC e do Fed no horizonte

2024 poderá ser uma “situação difícil” para os mercados: JPM

O JP Morgan (JPM) alerta os investidores sobre uma “situação crítica” para os mercados dos EUA no próximo ano.

Segundo o estrategista Marko Kolanovic, a recuperação do mercado não será sustentável se o Fed não baixar as taxas de juros.

“Esta é uma situação difícil, pois os ativos de risco não podem alcançar uma recuperação sustentável neste nível de restrições monetárias, e provavelmente não haverá uma flexibilização decisiva, a menos que os ativos de risco sejam corrigidos (ou a inflação diminua devido, por exemplo, à inflação fraca)”, disse Kolanovic. escreveu. No relatório de previsão para 2024 publicado na sexta-feira: “demanda, prejudicando assim os lucros corporativos”.

Ele continuou: “Isso significa que primeiro precisaremos ver algumas quedas e volatilidade no mercado durante 2024, antes que as condições monetárias se aliviem e haja um aumento mais sustentável”.

Kolanovic, que tem sido pessimista em relação à recuperação até agora neste ano, disse que prefere títulos e dinheiro a ações e outros ativos de risco. “Em um cenário econômico muito otimista, poderíamos ver as ações superarem os títulos (ou dinheiro)”, escreveu ele em o relatório. Em aproximadamente 5%, num ambiente potencial de decrescimento ou recessão, o desempenho do caixa poderia ser aproximadamente 20% inferior.

“Independentemente de ocorrer ou não uma recessão, o retorno do risco em ações e outros ativos de risco é pior do que em dinheiro ou títulos.”

No entanto, o mercado de ações continuou a apresentar um desempenho superior em 2023, com o S&P 500 (^GSPC) a subir 20% no acumulado do ano. O Dow Jones Industrial Average (^DJI) e o Nasdaq Composite Index (^IXIC) subiram cerca de 9% e 38%, respectivamente, no mesmo período.

Entretanto, os rendimentos do Tesouro subiram para níveis recorde no início deste outono, mas caíram desde então. O rendimento do título de referência de 10 anos (^TNX) está sendo negociado atualmente perto de 4,27%, após ter atingido 5% em outubro.