As ações da Toshiba subiram após o maior acionista endossar o plano de aquisição da Bain

As ações da Toshiba subiram mais de 5 por cento na sexta-feira, depois que a Bain Capital garantiu o apoio do maior acionista da empresa e abriu negociações com outros investidores sobre um possível acordo para adquirir o conglomerado japonês de 140 anos.

Espera-se que a empresa de private equity dos EUA esteja em posição de apresentar uma proposta formal à Toshiba “relativamente em breve”, de acordo com pessoas próximas à situação, e recebeu indicações de apoio para um possível acordo dos altos escalões da empresa.

A compra da Toshiba, que será o maior momento e o maior momento do Japão adiantamento de capital privado Na terceira maior economia do mundo, é foco de especulação entre seus acionistas há 12 meses. Alguns argumentaram que a empresa vale uma avaliação bem superior a US$ 20 bilhões.

O apoio crucial da Bain da Effissimo Capital Management, o maior acionista da Toshiba, está adicionando uma pressão significativa à empresa japonesa para que corte ativamente ofertas de aquisição de consórcios liderados por private equity e encontre uma saída para um grupo crescente. relação carregada com acionistas.

Em um documento regulatório na quinta-feira, o fundo Effissimo, com sede em Cingapura, disse que concordou em vender sua participação de 9,9 por cento na Toshiba se a Bain lançasse uma oferta que satisfaça a aprovação regulatória.

Pessoas próximas à empresa disseram que o fato de a oferta da Bain não perder de vista os executivos e conselheiros da Toshiba contrasta com Abordagem inicial surpreendente Em abril passado, pela empresa rival de private equity CVC, que acabou levando a renúncia O ex-CEO Nobuaki Kurumatani.

A Bain conversou com outros grandes acionistas sobre sua possível resposta à oferta e abriu discussões com investidores japoneses que fariam parte do consórcio de aquisição e ajudariam a aliviar as preocupações regulatórias sobre a Toshiba cair em propriedade estrangeira.

Além de seu status como símbolo do poder industrial japonês – após o rali de sexta-feira, a Toshiba tem uma capitalização de mercado de US$ 17,3 bilhões – os negócios da Toshiba abrangem áreas sensíveis, incluindo energia nuclear, defesa e semicondutores.

Banqueiros e advogados disseram que uma aquisição total da Toshiba por um consórcio totalmente estrangeiro pode ser impossível, dadas as restrições recentemente revisadas pelo Japão. Câmbio e comércio exterior.

O recente acordo entre Bain e Effissimo impede a venda de sua participação à Outros potenciais licitanteso que levanta obstáculos significativos para a KKR, Blackstone e outras empresas de private equity que exploraram acordos de aquisição com a Toshiba.

Na semana passada, em um confronto raro e um momento histórico para as empresas japonesas, investidores da Toshiba A oferta da empresa foi rejeitada para se dividir em dois, mas também rejeitou um plano de um grande acionista pedindo ao grupo japonês para reabrir as negociações sobre uma possível aquisição.

Apesar desse resultado, figuras seniores da Toshiba trataram a votação como um aviso claro de que, sem se abrir para negociações com potenciais pretendentes, a empresa corre o risco de uma crise permanente e danos de longo prazo à sua competitividade, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.

Em comunicado, a Bain disse que ainda não foi decidido nada sobre uma oferta de compra da Toshiba, acrescentando: “Reconhecemos que há muitos desafios a serem resolvidos”. Ele acrescentou que o grupo manterá conversas com a administração da Toshiba, o governo japonês, bancos e outras partes interessadas.

A Toshiba disse que não participou do acordo entre a Effissimo e a Bain, mas acrescentou que “fará todos os esforços para construir a confiança dos acionistas e reconsiderar suas opções estratégicas para aumentar continuamente o valor da empresa”.

Effissimo disse que forneceu as divulgações solicitadas e que “embora pretendamos compartilhar nosso pensamento sobre este tópico oportunamente, pedimos que você seja paciente neste momento”.