Aqui é onde há escassez de estoque e onde há um grande estoque de varejistas, por categoria de varejistas

Ainda há caos na cadeia de suprimentos para os varejistas, mas diferentes varejistas enfrentam diferentes tipos de caos.

por Wolf Richter por Rua do Lobo.

Agora existem histórias sobre varejistas que de repente ficaram “com excesso de estoque”, escassez se transformando em excesso e, de repente, pessoas realmente vendo cadeias de suprimentos milagrosamente reparadas ou algo assim. Mas os estoques gerais dos varejistas ainda são muito baixos, e na maior categoria de varejistas – concessionárias de automóveis – os estoques estão muito baixos e são baixos em outras categorias de varejistas, mas varejistas de mercadorias em geral, como Walmart e Target, de repente estão sobrecarregados por alguns tipos de mercadorias.

O que aconteceu nos varejistas de mercadorias em geral, e outros, foi que prazos de entrega sempre longos, obstáculos e caos atrasaram a mercadoria, e quando finalmente chegaram lá, os consumidores passaram para outras coisas. Esses varejistas ficaram sem coisas para as quais os consumidores se mudaram e estão abarrotados de coisas pelas quais os consumidores não estão mais interessados.

Estoques totais do varejo, em termos de oferta em meses, permanecem próximos de mínimos históricos.

Ter o estoque errado à mão é um problema clássico para o varejista. Para reduzir esse risco, os varejistas encurtaram suas cadeias de suprimentos e adiaram as principais decisões de produtos até o último minuto. Então a pandemia chegou, e essa solução se tornou um grande problema, e os varejistas tiveram que se adaptar rapidamente. Algumas classes de varejistas foram pegas na posição errada e estocadas em excesso, enquanto muitas outras classes de varejistas têm estoques ou déficits severos, incluindo a maior classe de varejistas – concessionárias de automóveis – que ainda estão em falta. A proporção geral de vendas de estoque – ou oferta mensal – nos varejistas melhorou apenas ligeiramente para 1,18 mês de oferta:

Estoques em dólares = inflação de custos maciça, não aumento de estoques.

A inflação em bens – o que os varejistas vendem – ficou bem acima do IPC geral. Por exemplo, os preços de atacado de carros usados, que se tornam o custo de estoque para revendedores, subiram de 35% a 45% ano a ano entre outubro do ano passado e fevereiro deste ano. Esses aumentos de custos inflaram os estoques em dólares, embora os estoques de carros usados ​​em termos de veículos tenham permanecido apertados e tenham diminuído nos últimos três meses.

O que importa: meses de abastecimento.

Para descartar o efeito do aumento dos custos das mercadorias e para ter uma noção dos níveis reais de estoque em relação às vendas, analisamos o “índice de vendas de estoque”, uma medida tradicional da indústria de quantos meses leva para vender o estoque disponível no no final do mês à taxa atual de vendas.

Na semana passada, o Census Bureau divulgou dados de estoque de varejo até abril. O final de abril também é quando o primeiro trimestre fiscal termina para a maioria dos varejistas, incluindo Walmart e Target.

Vamos analisá-los por categoria de varejista, pois são grandes diferenças.

Os concessionários automóveis, a maior categoria de retalhistas, têm Que em tempos normais representa mais de 35% do total de estoques de varejo, os estoques permanecem muito baixos, em 1,28 meses, abaixo de aproximadamente 2,2 a 2,4 meses antes da pandemia. E eles quase não fizeram nenhum progresso:

Os revendedores de carros agora têm outro problema: picapes e grandes SUVs foram a moda em 2020-2021 e antes disso em 2022, e ninguém tinha estoque devido à falta de semicondutores. As montadoras priorizaram a produção desses veículos porque são muito mais caros e mais rentáveis ​​do que os veículos menores, e se pudessem construir apenas um número limitado de veículos devido à falta de semicondutores, construiriam os mais caros e rentáveis ​​para maximizá-los. Receita e lucros – o que eles fizeram.

Então os preços da gasolina começaram a subir no início deste ano e, de repente, os consumidores começaram a perseguir mais carros econômicos, SUVs compactos e híbridos, e agora os revendedores os pararam, Quase todos eles desapareceram dos estoques, enquanto as picapes começam a se acumular em algumas marcas. Mas os estoques gerais de carros novos ainda são muito baixos.

O número de veículos novos no pátio do revendedorDe acordo com dados da Cox Automotive, caiu 70% em relação a 2019, para apenas 1,13 milhão de veículos no final de maio. Muitos modelos, especialmente carros agora mais econômicos, basicamente desapareceram do inventário de modelos.

O número de veículos usados ​​em muitas concessionárias, Em 2,47 milhões de veículos estreitos e abaixo dos níveis pré-pandemia, mas oferta suficiente para as taxas de vendas atualmente baixas, que são mantidas por uma greve parcial dos compradores contra esses preços muito altos:

em lojas de alimentos e bebidas, A oferta está quase de volta aos níveis pré-pandemia, em 0,78 meses, o que é bom:

Em lojas de materiais de construção e artigos de jardinagema oferta está agora de volta ao máximo de sua faixa normal pré-pandemia, em 1,87 mês, como em abril e maio de 2019:

em lojas de roupas e acessórios, O estoque melhorou de níveis desesperadores no ano passado. A oferta atual de 2,12 meses é cerca de 13% menor do que no mesmo período de 2019:

Em lojas de mercadorias em geral, que responde por cerca de 12% do estoque total de varejo e inclui Walmart e Target, os estoques subiram acentuadamente quando suas mercadorias finalmente chegaram. Enquanto isso, os consumidores mudaram seus gastos para serviços como viagens, dentistas e entretenimento, e para itens que essas lojas de repente ficaram sem, então agora há níveis abundantes de oferta, mas algumas das coisas erradas, com escassez do produto certo tipos. A oferta de 1,58 mês foi a maior desde 2007:

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