O que você sabe esta semana?

As ações tropeçaram no final de um mês de maio positivo, à medida que os investidores pareciam aproveitar temporariamente o entusiasmo pela IA e a perspetiva de a Fed manter as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo permanecia no topo da mente.

Nos últimos cinco pregões, o Nasdaq Composite (^IXIC) esteve quase estável e o S&P 500 (^GSPC) subiu menos de 0,2%. O Dow Jones Industrial Average (^DJI) caiu quase 1%.

Na próxima semana, as atualizações do mercado de trabalho estarão em primeiro plano para iniciar um novo mês de negociações. O relatório de empregos de maio está programado para ser divulgado na manhã de sexta-feira, enquanto atualizações sobre vagas de emprego e crescimento dos salários privados também serão divulgadas no cronograma. Também são esperadas leituras sobre a actividade nos sectores dos serviços e da indústria transformadora.

Nas notícias corporativas, os resultados trimestrais de CrowdStrike (CRWD), Lululemon (LULU) e Dollar Tree (DLTR) destacam uma semana tranquila para divulgação de lucros corporativos.

Um passo na direção certa

Maio terminou com uma atualização bastante promissora no que diz respeito à inflação. A leitura de abril do índice de despesas de consumo pessoal mostrou que os preços subiram 0,2% em relação ao mês anterior, o menor aumento mensal de 2024.

Embora os economistas tenham descrito estas notícias como “melhores notícias sobre a inflação do que as que vimos no primeiro trimestre”, pouco contribuíram para alterar as expectativas dos investidores relativamente aos cortes nas taxas de juro. Os investidores previam menos de dois cortes nas taxas de juros este ano, segundo dados da Bloomberg, pouco alterados em relação à semana anterior.

Isto segue-se a comentários recentes de autoridades federais de que é necessária “maior confiança” na queda da inflação antes de começar a cortar as taxas de juro.

Perspectivas futuras para o mercado de trabalho

Uma série de dados do mercado de trabalho testará o sentimento dos investidores quanto à trajetória do Fed na próxima semana.

O relatório de emprego de maio está programado para ser divulgado na sexta-feira, e os economistas esperam que conte uma história semelhante à do relatório do mês passado, com o mercado de trabalho a desacelerar desde o seu início quente até 2024, mas sem entrar numa recessão total.

O relatório deverá mostrar que 185 mil empregos foram criados na economia dos EUA no mês passado, com a taxa de desemprego se mantendo estável em 3,9%, segundo dados da Bloomberg. Em Abril, a economia dos EUA criou 175.000 empregos, enquanto a taxa de desemprego aumentou ligeiramente para 3,9%.

Consulte Mais informação: Como o mercado de trabalho afeta a inflação?

O forte crescimento do emprego e as surpresas altista da inflação no início do ano levaram o Fed a “suspender seus planos de cortar as taxas de juros até pelo menos a segunda metade do ano”, escreveu a equipe de economistas do Wells Fargo, liderada por Jay Bryson, em uma nota semanal. .

A história continua

Mas o Wells Fargo espera que o mercado de trabalho continue a desacelerar no futuro

“O crescimento do emprego voltou à realidade no início do segundo trimestre”, escreveu a equipe de Bryson. “Acreditamos que o ritmo de crescimento do emprego nos próximos meses será mais parecido com o ritmo de abril”.

Pausa na euforia da inteligência artificial

Os enormes ganhos da Nvidia (NVDA) ajudaram a desencadear uma recuperação no Nasdaq Composite, que teve seu melhor desempenho em maio desde 2003. Mas esse clima piorou na semana passada, à medida que os ganhos da Dell (DELL), Salesforce (CRM) e MongoDB (MDB) entraram., que fizeram parte do comércio de IA em alguns momentos ao longo do ano passado, não conseguiram impressionar os investidores.

“Os relatórios fora da sessão desta semana destacam a pressão colocada sobre os fundamentos e as orientações para executar determinadas condições de avaliação”, escreveu Scott Krohnert, estrategista de ações do Citi nos EUA, em nota, falando amplamente sobre a ação do mercado na semana passada. “Bolsas do mercado podem contar com um ritmo constante e aumentar o dinamismo ao longo do ano para justificar os preços atuais.”

O entusiasmo pela IA, ou a falta dele, será uma tendência a ser observada nas próximas duas semanas antes da Conferência Mundial de Desenvolvedores da Apple, em 10 de junho.

Largura ruim

A chamada “amplitude” de uma recuperação do mercado de ações, na qual uma vasta gama de setores sobe, tem sido uma característica das recuperações do mercado de ações no final de 2023 e, mais recentemente, em março de 2024. Mas isso não se verifica em 2024. A mais recente recuperação do mercado para máximos históricos.

Michael Hartnett, estrategista de investimentos do Bank of America, observou que a amplitude está em seus piores níveis desde 2009 ao avaliar o quão próximo o índice S&P 500 (^SPXEW) se move do índice S&P 500 de capitalização de mercado. Desde o início de maio, o S&P 500 subiu cerca de 4%, enquanto o índice de ponderação igual subiu menos de 2%.

Ed Clissold, estrategista-chefe de pesquisa da US Ned Davis, escreveu em uma nota aos clientes que “vários indicadores de amplitude de mercado” não acompanharam a recente alta, o que poderia ser um ponto de preocupação se a liderança estreita da Megacap Tech no último mês diminui. Isso às vezes acontece quando as altas do mercado atingem o pico, de acordo com Clissold.

“O resultado final é que, embora algumas diferenças tenham surgido ao longo do ano, a maioria só surgiu nas últimas semanas”, escreveu Clissold. “Se o mercado estiver num pico, é provável que nas fases iniciais não tenham havido alterações suficientes para justificar o ajuste da nossa recomendação de sobreponderação para as ações dos EUA.”

Também há uma vantagem potencial na falta de amplitude. O Bespoke Investment Group destacou que a atual leitura baixa é muitas vezes otimista para o mercado. Com a amplitude nos níveis atuais, as ações normalmente terão um desempenho melhor do que qualquer outra leitura de amplitude nos próximos três meses, seis meses e no ano inteiro.

A chave, claro, continua a ser se a expansão irá realmente acontecer.

“Se não conseguirmos expandir a participação novamente, poderemos testar novamente”, acrescentou. [S&P 500] “Vimos a mínima em 19 de abril”, disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, ao Yahoo Finance.

Calendário semanal

Segunda-feira

Dados econômicos: S&P Global US Manufacturing Index, em maio passado (anteriormente 50,9); Despesas mensais com construção, abril (0,2% esperado, -0,2% anteriormente); ISM Manufacturing, maio (49,7 esperado, 49,2 anterior); Preços pagos ISM, maio (60,9 esperado);

Ganhos: Getlab (GTLB)

Terça-feira:

Dados econômicos: Vagas de emprego, abril (8,3 milhões esperados, 8,48 milhões anteriores); Encomendas à Fábrica, Abril (0,7% esperado, 1,6% anterior); Pedidos de bens duráveis, final, abril (0,7% esperado, 0,7% anterior)

Ganhos: Bath & Body Works (BBWI), CrowdStrike (CRWD), Hewlett-Packard Enterprise (HPE), PVH (PVH), Stitch Fix (SFIX)

Quarta-feira

Dados econômicos: Solicitações de hipoteca de MBA, semana que termina em 31 de maio (-5,7%); Folhas de Pagamento do Setor Privado ADP, maio (+174.000 esperados, +192.000 anteriormente); S&P Global US Services PMI, final de maio (anteriormente 54,8), S&P Global US Composite PMI, final de maio (anteriormente 54,5); Índice de Serviços ISM, maio (50,9 esperado, 49,4 anterior); Preços dos serviços ISM pagos para maio (59,2)

Ganhos: Campbell’s (CPB), Charge Point (CHPT), Dollar Tree (DLTR), Five Below (FIVE), Lululemon (LULU), Victoria’s Secret (VSCO)

Quinta-feira

Dados econômicos: Cortes de empregos desafiadores, ano a ano, em maio (anteriormente -3,3%); Custos unitários do trabalho, 1º trimestre (+4,7 esperados, +4,7% anteriormente); Produtividade Não Agrícola, 1º Trimestre (+0,3% esperado, +0,3% anteriormente); Pedidos iniciais de seguro-desemprego, semana encerrada em 1º de junho (anteriormente 219.000)

Ganhos: Big Lots (BIG), DocuSign (DOCU), Nio (NIO), Rent the Runway (RENT), JM Smucker Company (SJM), Vail Resorts (MTN)

Sexta-feira

Calendário econômico: Relatório sobre folhas de pagamento não agrícolas, maio (+185.000 esperados, +175.000 anteriormente); Taxa de Desemprego, Maio (3,9% esperado, 3,9% anteriormente); Rendimento médio por hora, mês a mês, maio (+0,3% esperado, +0,2% anteriormente); Rendimento médio por hora, ano a ano, maio (+3,9% esperado, +3,9% anteriormente); Média de horas semanais trabalhadas, maio (34,3 esperadas, 34,3 anteriores); Taxa de participação na força de trabalho, maio (anteriormente 62,7%)

Ganhos: Nenhum lucro perceptível.

Josh Schaeffer é repórter do Yahoo Finance. Siga-o no X @_joshschafer.

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