Wall Street diz que a recuperação de Wall Street finalmente chegou

Wall Street está subindo novamente. Desta vez, os executivos do banco dizem que é real.

Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C), Morgan Stanley (MS) e JPMorgan Chase (JPM) relataram saltos em bancos de investimento no primeiro trimestre.

Fizeram-no porque as ofertas públicas iniciais, as emissões de obrigações e, em alguns casos, fusões e aquisições, superaram as expectativas dos analistas.

Coletivamente, as receitas dos cinco maiores bancos aumentaram 26,6% em comparação com o ano passado, para 8,08 mil milhões de dólares. O maior salto foi de 34% para o Bank of America, seguido por aumentos de 32% para Goldman e Citigroup.

Os CEO não escondem o seu entusiasmo por esta transformação, após dois anos de estagnação na concretização de negócios.

“O pipeline está claramente crescendo”, disse Ted Beck, presidente do Morgan Stanley, a analistas na terça-feira, usando repetidamente a palavra “otimismo global” para descrever sua perspectiva.

Wall Street está nos “estágios iniciais de um ciclo plurianual de fusões e aquisições”.

O CEO do Goldman Sachs, David Solomon, disse na segunda-feira que “está claro que estamos nos estágios iniciais de reabertura dos mercados de capitais”, acrescentando: “Eu já disse antes que os níveis historicamente baixos de atividade não durarão para sempre”.

A recuperação da banca de investimento para estes bancos não poderia ter surgido em melhor altura, servindo como um impulso à medida que o aumento das taxas de juro começou a corroer as margens da banca de consumo tradicional.

'brotos verdes'

Wall Street espera por este momento há dois anos e tem sofrido repetidos falsos começos.

O ano passado deveria ter sido o ano em que as coisas mudaram, à medida que os executivos promoveram uma série de ofertas públicas iniciais e anúncios de fusões. Em vez disso, 2023 foi o pior ano para a realização de negócios numa década, à medida que os clientes se tornaram cautelosos sobre tudo, desde a direcção das taxas de juro às relações com a China e à maior economia dos EUA.

As receitas da banca de investimento nos cinco grandes bancos que gerem grandes operações em Wall Street caíram, em média, 9% no ano passado. A parcela destes honorários associada à assessoria prestada em fusões ou aquisições caiu ainda mais, em média 21%.

Alguns executivos tiveram mesmo de recuar na conversa sobre “rebentos verdes” depois de o esperado aumento dos negócios não se ter concretizado.

“Estamos cansados ​​de prever” quando os bancos de investimento retornarão, disse Alistair Borthwick, diretor financeiro do Bank of America, em outubro.

Mas desta vez os CEO estão mais optimistas, citando a necessidade de as empresas crescerem ou se reestruturarem na sequência da pandemia, juntamente com mandatos de capital privado para devolverem ganhos aos seus investidores – conhecidos como parceiros limitados (LP).

“Os conselhos de administração das empresas têm estado silenciosos durante três ou quatro anos e isso não é sustentável”, disse Peck, da Morgan Stanley. “Eles precisam se mover.”

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Solomon, do Goldman Sachs, acrescentou que os sócios limitados que investiram em empresas de private equity “estão colocando muita pressão sobre a comunidade de patrocinadores financeiros para que devolvam mais capital”.

“Portanto, acho que o ritmo vai acelerar nos próximos trimestres.”

As negociações foram outro ponto positivo para os cinco grandes bancos de Wall Street no primeiro trimestre, já que essas receitas aumentaram quase 1% em relação ao ano anterior, para US$ 31,52 bilhões, superando as expectativas dos analistas.

As ações foram mais fortes do que a renda fixa. Apenas a Goldman Sachs teve receitas provenientes de negociações de rendimento fixo superiores às do ano passado.

Os executivos dos bancos tornaram-se mais cuidadosos para não exagerar as previsões comerciais, dada a dificuldade de prever as receitas das empresas. Mas a mudança nas expectativas para os Estados Unidos e para a economia global levou a um aumento da actividade dos clientes nestes bancos.

“A incerteza permanece e os clientes continuam a ajustar as suas carteiras”, disse Jim DeMare, chefe de mercados globais do Bank of America, ao Yahoo Finance.

“Isso gerou mais negócios e uma forte atividade para nós”, acrescentou.

David Hollerith é repórter sênior do Yahoo Finance que cobre serviços bancários, criptomoedas e outras áreas financeiras.

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