(Bloomberg) — As ações de seguros de saúde caíram acentuadamente nas negociações de pré-mercado de terça-feira, depois que os reguladores dos EUA não aumentaram os pagamentos dos planos privados do Medicare, como o setor esperava.
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A decisão da administração do presidente Joe Biden de manter as taxas propostas do Medicare Advantage para 2025 mostra um afastamento da prática recente, surpreendendo Wall Street. Apenas uma vez nos últimos 10 anos as taxas finais melhoraram em comparação com as propostas iniciais dos reguladores, de acordo com uma pesquisa realizada por analistas da JPMorgan Securities. A postura mais dura em relação aos lobistas sinaliza outro obstáculo para as seguradoras que já enfrentam aumentos mais rápidos do que o esperado nos custos médicos.
A Humana Inc., a empresa com maior exposição ao Medicare entre as principais seguradoras, caiu 9,2% nas negociações de pré-mercado. O UnitedHealth Group Inc., a maior seguradora de saúde dos Estados Unidos, caiu 4,3%, enquanto a CVS Health Corp. Em 5,2%. As ações, incluindo a Elevance Health Inc., caíram. e Centene Corp. Na negociação pós-venda após o anúncio.
Os pagamentos nos EUA para planos Medicare Advantage aumentarão em média 3,7% em 2025, o mesmo aumento que foi proposto em janeiro, anunciou o regulador do setor na segunda-feira. Isto representaria uma redução de 0,16% após excluir uma estimativa de como os planos codificam as doenças dos pacientes, o que poderia aumentar os pagamentos. As empresas e os analistas geralmente excluem isso ao analisar os preços.
As seguradoras ganham milhares de milhões vendendo versões privadas de cobertura governamental, e o anúncio de segunda-feira dos Centros de Serviços Medicare e Medicaid descreveu isso como um aumento no pagamento. A agência disse que serão pagos US$ 16 bilhões a mais aos planos Medicare Advantage em 2025 do que no ano passado, e o custo do programa deverá atingir meio trilhão de dólares. A diretora do CMS, Chiquita Brooks-LaSure, disse que a agência pretende “manter a estabilidade do programa Medicare Advantage” e manter os pagamentos “atualizados e precisos”.
O Medicare Advantage tem impulsionado o crescimento e os lucros no setor de seguros de saúde há anos. Mas a administração Biden reforçou algumas políticas de pagamento e agiu para recuperar milhares de milhões de pagamentos indevidos anteriores. A actualização da taxa anual é sempre uma política contestada, com as seguradoras a competir por um tratamento mais favorável e por vezes a argumentar que os idosos sofreriam cortes de benefícios sem ela.
Os investidores estão acompanhando de perto este anúncio para avaliar as perspectivas do setor. A falta de um aumento maior “reforça o ambiente desafiador” para seguradoras de saúde como Humana, UnitedHealth e CVS, “e pode sinalizar pressão contínua sobre preços em ciclos futuros”, escreveu Duane Wright, analista da Bloomberg Intelligence, em nota na segunda-feira. As seguradoras, que devem submeter as suas taxas propostas e outros detalhes do plano para 2025 ao Medicare para aprovação até junho, poderão cortar benefícios ou aumentar os prémios em resposta, acrescentou.
O Health Insurance Plans of America, um grupo do setor, disse que a política “colocará mais pressão” nos planos à medida que os EUA alteram outras políticas que afetam o Medicare Advantage. Algumas empresas já descreveram as taxas propostas como insuficientes para cobrir os crescentes custos médicos que obscureceram as perspectivas para o sector. As despesas com cuidados superaram as expectativas da UnitedHealth e da Humana e assustaram os investidores.
Sem um aumento maior nos pagamentos, a Humana não seria capaz de cumprir sua meta máxima de aumentar os lucros em US$ 6 a US$ 10 por ação em 2025, disse a diretora financeira Susan Diamond em uma conferência em março. A empresa já havia cortado suas orientações para isso. ano.
O Medicare Advantage pagou às seguradoras de saúde privadas 455 mil milhões de dólares no ano passado, e os planos cobrem agora 31,6 milhões de pessoas – mais de metade das pessoas que beneficiam do Medicare. Mas os planos enfrentaram um intenso escrutínio sobre os custos e o acesso dos pacientes aos cuidados.
– Com a ajuda de Subrat Patnaik.
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